Avec l'euro, onze pays mettent en commun leur souveraineté monétaire

1er janvier 1999 Conformément au rendez-vous pris à Maastricht, il y a huit ans, en 1991, par les chefs d'Etat et de gouvernement des Quinze, l'Union européenne aura vendredi 1er janvier sa monnaie unique, l'euro. Une monnaie qui sera dans un premier temps celle de onze des quinze pays membres de l'Union, les autres ayant décidé de ne s'y joindre qu'ultérieurement. Au moment où dans les villes d'Europe, dans les familles, on s'apprêtera à passer tranquillement dans la nouvelle année, la dernière du millénaire, des milliers de personnes seront occupées au siège des banques à boucler les programmes d'ordinateurs, à vérifier une dernière fois les derniers détails techniques pour que le "basculement" des circuits financiers des monnaies nationales en euro puisse s'opérer sans encombre à l'ouverture des marchés, le 4 janvier, après le long week-end de la Saint-Sylvestre. Jeudi 31 décembre 0 heure, toutes les opérations financières seront gelées dans les onze pays de la zone. En milieu de journée, le Conseil des ministres des finances des Quinze se réunira dans le bâtiment du Conseil à Bruxelles pour annoncer officiellement, sur proposition des banques centrales européennes et de la Commission, la valeur de chacune des onze monnaies nationales concernées en euro. Précédée symboliquement d'un lâcher de ballons, la séance sera publique. Vendredi 1er janvier à 0 heure, l'euro a cours. Il n'y aura pas de suspens sur la valeur des onze monnaies. La parité retenue ne devrait pas différer sensiblement des cours pivot de chacune des monnaies par rapport à l'écu. Ceux-ci sont restés très stables depuis le sommet de Bruxelles, qui a arrêté en mai 1998 la liste des pays participants. La nouvelle parité sera fixe et irrévocable. Même si elles continueront d'avoir cours jusqu'en 2002, date du changement des billets et des pièces, les monnaies nationales de la zone ne seront plus qu'une subdivision de l'euro. L'euro succède juridiquement à l'écu (European Currency Unit), créé en 1976 comme "monnaie panier" pour servir de référence dans le système monétaire européen. La Banque centrale européenne, installée depuis le 1er juin à Francfort, prend officiellement ses fonctions à la tête du système européen de banques centrales (SEBC), constitué du réseau des banques centrales nationales. A partir du lundi 4 janvier, l'euro sera la seule monnaie dans toutes les transactions interbancaires. C'est en euros que seront libellés la dette et les encours des états des pays membres. Les ministres des finances lui attribueront au cours de leur réunion de jeudi une valeur de change, qui correspondra à la valeur de l'écu, par rapport aux autres grandes monnaies internationales. Au dollar, mais aussi par rapport aux quatre monnaies de l'Union européenne qui restent pour le moment en dehors de la zone. L'annonce de la parité des monnaies permettra aux établissements financiers de se mettre au travail pour introduire ces valeurs dans leurs ordinateurs et opérer les conversions nécessaires pour le démarrage des opérations de Bourse à l'issue du week-end. Officiellement, le système Target de refinancement des banques, mis en oeuvre par le système européen de banques centrales (SEBC), sous la responsabilité de la Banque centrale européenne, commencera à fonctionner lundi 4 janvier à 5 heures du matin. Les salles de marché commenceront à opérer en euros au fur et à mesure de leurs ouvertures à la sortie du week-end. Les premières cotations auront lieu en Asie, compte tenu du décalage horaire. Du côté des administrations, c'est à ce moment que la dette publique basculera dans la nouvelle monnaie, que les premières adjudications d'emprunts d'Etat seront réalisées en euros. A partir de là, pour monsieur-tout-le- monde, commence une longue période de transition de trois ans, jusqu'au 1er janvier 2002. HENRI DE BRESSON Le Monde du 31 décembre 1998