Le Sytème Monétaire International avant 1914

« comme on laisse circuler librement les monnaies sans contrôle des changes, tout ceci favorise le commerce international.  Le SMI est donc particulièrement souhaité par les pays industrialisés puisqu'il leur accorde la suprématie financière sur les autres nations et leur permet de la conserver grâce à la stabilité monétaire assurée par un tel système.

Cela permet de minimiser les conséquences sur les monnaies des fluctuations du marché.                    II) De 1880 à 1914, un système monétaire appelé le ''Gold Standard''  Des années 1880 jusqu'en 1914, un système monétaire international est en place ; il s'agit du ''Gold Standard''.  Ce premier SMI doit son nom au fait qu'il repose sur l'étalon or.

En effet, l'or était utilisé comme la référence commune à chacune des monnaies nationales.

Chacune d'entre elles avait une valeur définie en fonction d'un certain poids en or.

Elles ne possédaient d'ailleurs aucune autonomie par rapport à cet étalon car leur valeur en or était fixée.  Pour que ce système fonctionne, il fallait pouvoir garantir la convertibilité des monnaies.

Cette charge incombait aux Banques Centrales des différents États.

En effet, les Banques Centrales possédaient le monopole de l'émission des pièces et des billets de la monnaie nationale, elles pouvaient garantir la convertibilité des monnaies à un taux fixe en régulant la quantité de monnaie mise en circulation.

La parité de chaque monnaie est garantie en fonction de la quantité d'or contenue par la Banque Centrale correspondante, il faut donc que celle-ci possède un stock d'or couvrant la quantité de monnaie en circulation.  L'étalon-or fut adopté tout d'abord au Royaume-Uni en 1844.

En 1874, l'Union Latine (la France, la Belgique, l'Italie et la Suisse) adopte un étalon-or commun.

En 1900, c'est au tour du dollar de se rattacher à l'or.  La devise clé de ce SMI était la livre sterling.

C'était alors la principale monnaie internationale.

Elle était qualifiée à ce titre « as good as gold » et pouvait donc servir de monnaie de réserve pour les Banques Centrales.  Ce système prend fin en 1914 à l'entrée dans la Première Guerre Mondiale.                   III) Les problèmes rencontrés par le ''Gold Standard''. »