marchés financiers, ensemble des marchés de capitaux.

marchés financiers, ensemble des marchés de capitaux. Au sens large, les marchés financiers regroupent tous les marchés sur lesquels s'échangent des titres de créance. Au sens étroit, le marché financier ne concerne que les titres à long terme (sept ans ou plus) ; il se distingue ainsi du marché monétaire et du marché des changes. Économie d'endettement ou de marchés financiers. Cette distinction est due à l'économiste anglais John Hicks, qui caractérise ainsi deux types de systèmes financiers. Dans une économie d'endettement, l'essentiel du financement est assuré par des intermédiaires financiers (on parle d'intermédiation), qui collectent l'épargne des particuliers et distribuent des crédits. Le système financier est étroitement contrôlé par les pouvoirs publics, qui déterminent le volume du crédit (encadrement) et son coût (par la fixation du coût de refinancement des banques et les bonifications d'intérêt). Enfin, les circuits de financement sont cloisonnés, et la concurrence entre les intermédiaires financiers est faible. Ce système financier a prévalu en France jusqu'au début des années quatre-vingt. Parti des États-Unis, un triple mouvement de déréglementation, de décloisonnement et de désintermédiation a rapproché le système français d'une économie de marchés financiers. L'offre de financement y est mise directement en contact avec la demande de financement sur des marchés de créances, où la concurrence entre les intermédiaires financiers est forte, et l'intervention des pouvoirs publics, limitée à la définition de règles qui incitent les banques à plus de prudence dans l'octroi des crédits. La régulation monétaire s'effectue au moyen du taux d'intérêt que fixe la banque centrale lorsqu'elle intervient sur le marché monétaire. Les composantes du marché financier. Au sens étroit, le marché financier est composé des marchés des valeurs mobilières et des marchés des produits dérivés de celles-ci. Les marchés des valeurs mobilières comprennent le marché des obligations et le marché des actions. Sur le premier sont échangés des titres à revenu déterminé ; le taux d'intérêt est soit fixe, soit révisable à dates fixes avant l'échéance, soit variable tout au long de la période de détention de l'obligation. Dans ces deux derniers cas, la modification intervient par référence à des taux du marché monétaire ou du marché obligataire. Sur le marché des actions sont échangés des titres à revenu incertain, puisque le dividende distribué dépend des résultats annuels de la société cotée. Pour les obligations comme pour les actions, on distingue le marché primaire, où sont placées les nouvelles émissions, et le marché secondaire, où sont échangés les titres créés antérieurement. Les marchés des produits dérivés concernent des titres particuliers, dérivés des obligations ou des actions : sur les marchés des contrats à terme s'échangent des contrats relatifs à des emprunts à taux déterminé ou des contrats indexés sur les quarante principales valeurs de la cote (CAC 40). Le Marché à terme international de France (MATIF) regroupe tous les marchés de produits dérivés, sauf les options sur actions. La croissance du marché financier français a été favorisée dans les années quatre-vingt par le développement des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), qui permettent au particulier d'accéder au marché financier sans avoir à se constituer lui-même un portefeuille de titres. Cependant, depuis le milieu des années quatre-vingt-dix, les organismes de placement collectif sont touchés par de forts dégagements ; les clients privilégient les placements bancaires au détriment des OPCVM. Complétez votre recherche en consultant : Les corrélats C AC 40 marché des changes marché monétaire MATIF (Marché à terme international de France) MONEP (marché des options négociables de Paris) monnaie - Le rôle des banques centrales en question titre - 3.FINANCE Les livres marchés financiers, page 3037, volume 6