marché monétaire, marché des capitaux à court et moyen terme.

marché monétaire, marché des capitaux à court et moyen terme. Il s'oppose au marché financier (au sens étroit), sur lequel s'effectuent les emprunts et les placements à long terme. Depuis 1985, le marché monétaire (ou marché bancaire) comprend en France le marché interbancaire et les marchés de titres de créances négociables. Le marché interbancaire. Comme son nom l'indique, il est ouvert aux seuls professionnels : établissements de crédit (banques, caisses d'épargne, sociétés et institutions financières), Banque de France, Trésor public, Caisse des dépôts et consignations, la Poste et quelques « maisons de titres » (gestionnaires de portefeuilles). Ce marché permet à ces établissements de se prêter des liquidités à diverses échéances. Si, par exemple, le montant total des chèques tirés par les clients d'une banque A au profit de ceux d'une banque B est supérieur à celui des chèques tirés sur B au profit des clients de A, celle-ci a un solde déficitaire dans son compte auprès de B. A doit alors emprunter des liquidités (auprès de B ou d'autres intervenants sur le marché) pour couvrir ce solde. L'offre et la demande de liquidités sont confrontées par l'intermédiaire d'un système informatique et déterminent un taux d'intérêt pour chaque échéance ; le taux de l'argent au jour le jour est le plus significatif. Les marchés des titres de créances négociables. Comme le marché financier, ils sont ouverts à tous les agents économiques. Leur création répondait à divers objectifs : ouvrir un marché pour les capitaux dont le terme est de dix jours à sept ans (limite inférieure des titres du marché obligataire) ; permettre la diversification des émissions de bons du Trésor ; faciliter le passage d'une politique monétaire d'encadrement du crédit à une politique de régulation de la liquidité par les taux d'intérêt ; faire de Paris une place financière internationale. Différents instruments sont échangés sur ces marchés : ils sont émis par l'État (bons du Trésor), les banques (certificats de dépôt), les autres établissements de crédit (bons des institutions et sociétés financières), les entreprises (billets de trésorerie). Deux phénomènes ont assuré le succès des marchés monétaire et obligataire (dont l'encours global était de 3 494 milliards de francs à la fin de l'année 1995) : la titrisation, qui permet de rendre liquides des créances en les vendant sur un marché, et la réorientation de l'épargne des ménages grâce aux SICAV monétaires. Les interventions de la Banque de France. La régulation de la liquidité globale est assurée par la Banque de France grâce à deux moyens principaux. Sur le marché interbancaire, celle-ci prête des liquidités par des appels d'offre ou des prises en pension d'effets détenus par les banques ; les taux qu'elle pratique alors influencent les taux d'intérêt de marché. Sur les marchés des titres de créances négociables, elle achète ou vend des bons du Trésor au taux du marché (open market) ; elle alimente ou contracte ainsi la liquidité des agents économiques. Complétez votre recherche en consultant : Les corrélats banque Banque de France billet à ordre bon du Trésor convertibilité des monnaies fonds commun de placement (FCP) Fonds de stabilisation des changes marchés financiers masse monétaire monnaie - Le rôle des banques centrales en question offre - 2.ÉCONOMIE open market policy politique monétaire sicav (société mobilière d'investissement à capital variable) Les livres informatique - salle des marchés, page 2518, volume 5