marchés fiancier

« 4 Evaluation obligation Actualisation classique avec Vr Duration : Année Paiement Val actuelle Val relative 1 100 90,91 0,09091 2 1100 909,09 0,90909 =1000 =1 duration = somme des (val relative en n) / n plus la duration est longue, plus la sensibilité aux variations des taux d’intérêt est élevée Sensibilité : S = (-D) / (1+i) 5 Evaluation option Voir cours 6 FRA Fixer taux d’un emprunt ou placement sans engagement s/ les liquidités. Acheter un FRA = fixer taux emprunt Vendre un FRA = fixer un taux de placement On calcul le différentiel de taux entre le taux de référence pour le FRA et le taux du marché au jour du règlement effectif (quand on emprunte/place), on verse le différentiel en actualisant au début de la période. Si durée > 1an, on actualise le différentiel sur n périodes au taux du marché au jour du règlement effectif (quand on emprunte/place) 7 Forward - forward Vendeur du FF place la somme aux conditions du FF Acheteur du FF emprunte la somme aux conditions du FF Il faut avoir effectivement la somme 3 phases : 1 ère : calcul de la somme que la banque doit placer pour avoir le nominal lors du prêt à l’entreprise 2 ème : cette somme est empruntée par la banque sur la durée totale, on calcul ce qu’elle va devoir remboursé.

On soustrait le nominal que l’on prête à l’entreprise pour avoir les intérêts. 3 ème : taux du prêt = (int * 360) / (nbre de jour emprunt * nominal). »