crise financière récapitulatif

« LES CRISES FINANCIERES Introduction : Système financier : met en relation les ABF (=dépenses d’investissement > épargne) et ACF Financer de 3 manières : emprunter, émettre des titres, profits Action = dividende = titre de propriété ≠ obligation = intérêt = titre de créance I) Déclenchement des crises financières A- Les caractéristiques des 2 crises Crise financière : chute brutale du prix des actifs (financiers ou non financiers). Plusieurs types : boursière, bancaire, immobilière… Spéculer : acheter un actif dans le but de le revendre plus cher et de réaliser une plus-value. Actif : un élément du patrimoine d’un individu (financier ou non) Bulle spéculative : décalage, déconnexion entre le cours d’une action et la valeur réelle d’une entreprise (=performance, profits…) Call Loans : emprunter à court terme auprès d’un courtier pour acheter des actions avec un faible apport. Crédit subprime : crédit immobiliers hypothécaires, où en cas de nonremboursement, la banque peut saisir le bien du ménage et le vendre pour rembourser l’emprunt 1) 1929 :  Période de confiance Contexte des Années 20 Bcp conso  C éco augmente Crédit facile, peu coûteux  Call loans PT ac travail à la chaîne  bcp prod Montant crédits multiplié / 12 en 5 ans  Prix act° augmentent + 2) 2008 :  Évènement déclencheur : BC USA augmente tx intérêt  tout le monde revend ses act°valeur des act° chutent  éclatement de la bulle  Période de prospérité Période de croissance, d’innovation Tx intérêt faibles Banques accordent de + en + de crédits à des ménages de – en – solvables = prêts subprimes  garantie pour le créancier Augmentat° de la D des biens  Évènement déclencheur : BC USA augmente tx intérêt  D des biens baisse  baisse des prix de l’immobilier  éclatement de la bulle La revente des biens ne permet plus de rembourser  Conséquences - Prod chute  chômage augmente  PIB -30%  chute éco - Courtiers plus rembourser / investisseurs  endettemt courtiers auprès des banques  banques en difficulté  Conséquences Baisse B- Comment seinvestissement forme une bulle Faillites banques spéculative Baisse consommation 1) La formation de la bulle - Les comportements mimétiques : tendance des agents à adopter les mêmes comportements en particulier dans un contexte de manque d’information. Ex : Sur les marchés financiers, les investisseurs achètent ou vendent parce que d’autres achètent ou vendent en pensant que le cours des actions va augmenter = anticipation - Les prophéties auto réalisatrices : c’est l’anticipation de la hausse des cours qui entraine elle-même l’augmentation de la valeur des titres = la hausse nourrit la hausse Ex : j’anticipe l’augmentation d’un.... »