La faillite des banques américaines suite à la crise des subprimes

Suite à la chute des tours du World Trade Center le 11 septembre 2001, l’économie américaine a vu ses marchés s’effondrer. Alan Greenspan, à l’époque président de la banque centrale américaine (FED), a du prendre une décision fondamentale pour sauver l’économie. Il lance en 2002 les crédits hypothécaires dédiés aux ménages les plus modestes : les subprimes. Suite à son éclatement, les ménages endettés se sont retrouvés en possession de biens immobiliers valant moins que la valeur d'achat. Ces biens étant acquis à l'aide de Subprimes, les emprunteurs ont vu le coût de leur crédit s'envoler.

La forte hausse des saisies de logements par les banques a causé la faillite en masse de plusieurs entreprises de prêts hypothécaires à risque. L’augmentation du taux de ces crédits provoque l’endettement des ménages alors dans l’incapacité de les rembourser.

C’est le début d’une crise à l’échelle mondiale jamais connue depuis celle 1929. Quels sont les enjeux de cette crise ? Comment enrayer ce phénomène ? Nous allons pour cela étudier les causes et conséquences de la crise puis les solutions proposées par les gouvernements. 

1. Les causes de la crise

En réponse à l’effondrement de l’économie américaine, Alan Greenspan. En effet, il développe des crédits attractifs appelés « subprimes « pour relancer le pouvoir des ménages. Ces crédits à taux variable sont proposés dans beaucoup de banques spécialisées dans l’immobilier. Les ménages y avaient accès très facilement, un simple formulaire à compléter leur permettait d’obtenir un crédit pour l’achat d’un bien immobilier. Pendant la première année le taux de ces crédits était fixé à 1 %. 

Cependant ce taux  a augmenté rapidement entrainant alors l’endettement des ménages qui ne peuvent plus ou peine à le rembourser. Les banques saisissent alors  leur bien pour pouvoir les revendre et ainsi rembourser le crédit. Néanmoins, cela ne suffit pas puisque le marché de l’immobilier s’essouffle et les banques ne parviennent plus à combler le déficit. Les investissements hasardeux des banques telles que Bear Stears, Merrill Lynch ou encore Lehman Brother sont à la source de leur faillite puisque pour limiter les risques liés aux subprimes, ces banques ont eu recours à la titrisation. Cela consiste à transformer les emprunts contractés par les ménages en titre de dette. En effet, ces titres donnent droit à l’intégralité de l’emprunt avec les intérêts, ils sont diffusés sur la place boursière. Seulement si ces emprunts ne sont pas remboursés ces titres ne valent plus rien. Les banques européennes se sont alors aperçues qu’elles possédaient des titres de cette nature mais elles ne pouvaient pas les dénombrés car ces titres sont issus de montages financiers complexes. Ainsi suite à la montée du taux de remboursement des subprimes et à l’endettement des ménages, ces titres ont perdus toute valeur.

2. Les conséquences

La crise économique a entraîné des conséquences importantes sur l’économie mondiale. Le capitaliste est fortement remis en cause. Un changement radical de l’économie américaine doit se mettre en place. Les institutions financières vont devoir concéder le de pouvoir à l’Etat. Ce qui est contraire à la pensée libérale.

Depuis Juillet 2007, 5000 milliards de dollars se sont évaporés et près de cent organismes de crédit ont fait faillites. Lehman Brother dépose son bilan le 14 septembre 2008. C’est la première banque qui n’a pas été renflouée par la Fed et le Trésor Américain. Depuis, la panique est présente sur le marché car les banques commencent à ne plus être protégées. Les marchés deviennent irrationnels et extrêmement fébriles. Les banques font face à un réel problème de refinance. Les institutions financières européennes subissent le même sort que les banques Américaines ; elles sont rachetées par d’autres ou par l’Etat.

Les banques se rachètent entre elles comme par exemple la banque américaine Citigroup qui devait racheter la banque Wachovia. Au final, cette dernière a été rachetée par la banque californienne Wells Fargo. Le fait que l’état ne soit pas intervenu dans cette fusion,  est interprété comme un signe de confiance dans le système bancaire américain. Par conséquent,  Wachovia et Wells Fargo ont vu leurs actions flamber alors que Citigroup qui n’a pas fusionné a chuté en bourse, sa réputation est fragilisée.

La bourse s’effondre. Le 18 septembre 28, le CAC 40 a devisé de 7.70 %. Bruxelles s’est effondrée de 8.80 %, Madrid a perdu 6.60 %. Milan a décroché de 8.50 %. Amsterdam a chuté de 10.70 % et Londres a baissé de 9.30 %. Le 8 octobre 2008, la bourse française a chuté de 13 %.

La crise financière se tasse aux Etats Unis mais entraîne une crise économique généralisée. On parle maintenant de récession. L’Europe est inquiète car cette crise engendre une perte du pouvoir d’achat et un marché immobilier en baisse.  

La faillite des banques va entraîner des conséquences dans différents secteurs : l’immobilier, l’automobile et l’emploi. Les banques n’accordent plus de crédits aux agents économiques ce qui rend difficile leurs investissements personnels et professionnels. Les ménages ne peuvent plus emprunter pour acheter un bien immobilier ou un véhicule. Les entreprises et plus particulièrement les PME sont touchées car elles ne peuvent plus investir toujours pour les mêmes raisons. Certaines entreprises sont obligées de licencier du personnel ce qui entraîne une augmentation du chômage : nous sommes rentré dans un cercle vicieux. Les agents économiques vont s’endetter davantage.

3. Les solutions des gouvernements

Pour faire face à la crise, les gouvernements ont quatre possibilités :

Soit, ne rien faire comme pour Lehman Brothers qui n’a pas été soutenue par la FED. Certains considèrent cette solution comme une erreur historique.

Soit racheter les actifs douteux des banques. C’est ce que propose Henry Paulson, Secrétaire au Trésor des États-Unis, avec son fameux plan Paulson. Il consiste à injecter Cette intervention de l’Etat dans le secteur privé est une première dans l’histoire des Etats Unis. Les parlementaires qui avaient peur d’une trop grande intervention de l’Etat, ont d’abord rejeté ce plan de sauvetage. Après un remaniement du texte, il a finalement été adopté. L’Etat va ainsi mettre à disposition des banques 700 milliards de dollars pour le rachat des dettes douteuses.

La troisième possibilité est que l’Etat s’introduise dans le capital des banques en devenant actionnaire et ainsi les nationaliser en partie.  Ce point a été décidé après le sommet extraordinaire du G7. Georges Bush a ainsi déclaré que l’Etat Américain nationaliserait les banques en faillite.

Et enfin, dernière solution, assurer les dépots des épargnants. L’une des solutions du G7 était de donner des garanties au dépôt des particuliers.

Lors du G7 les états se sont mis d’accord afin de permettre aux banques de leur emprunter des liquidités

Conclusion :

La mutation de la crise financière en crise économique généralisée.

La crise n’est pas finie, elle aura des conséquences dans les mois à venir sur la croissance, le chômage, sur le pouvoir d’achat.