Bretton Woods (accords de)

A partir des accords de Bretton Woods de juillet 1944, les monnaies sont convertibles à taux fixe, par rapport au dollar ou à l'or, 35 dollars valent une once (21,10 grammes) d'or. Le dollar devient ainsi une monnaie étalon. UN DOLLAR QUI VAUT DE L'OR. Les quarante-quatre pays présents dans cette localité du New Hampshire, aux Etats-Unis, veulent fonder un Système Monétaire International (SMI) stable dès que la paix sera conclue. Le plan américain l'emporte sur celui du Royaume-Uni, présenté par Keynes. Les monnaies sont définies par rapport au dollar donc à l'or : elles sont convertibles entre elles avec des taux de parité fixe. Un organisme central, le FMI (Fonds Monétaire International), doit aider les pays en difficulté ; il est sous l'influence des Etats-Unis qui lui apportent plus de 35% de ses crédits. Le système fonctionne bien jusqu'en 1958, en partie grâce au dollar gap, pénurie relative de dollars donc de moyens de paiement internationaux. Mais le déficit de la balance commerciale américaine et le danger d'inflation conduisent Nixon à abandonner, en 1971, la parité du dollar et de l'or.